世界経済は、イラン紛争とホルムズ海峡の通航制限によるエネルギーショックを、懸念されていたよりもうまく乗り切っていると、国際通貨基金（IMF）のクリスタリナ・ゲオルギエワ専務理事が、ノースカロライナ州アッシュビルで開かれるG20財務相・中央銀行総裁会議を前に述べた。ゲオルギエワ氏は、湾岸地域のエネルギーショックによるマイナス要因と、米国企業の業績、個人消費、データセンター建設、海外のAIハードウエア供給網を支える人工知能（AI）投資ブームとの「綱引き」と表現した。原油と精製燃料の市場では混乱が続いている。北海ブレント原油は4月に一時1バレル＝120ドルを上回った一方、異なる期間を対象とした報道では、2026年の価格は約90ドルと、前年の約70ドルや最近の80～90ドル前後と比較されている。ディーゼルは中間留分の供給不足に直面しており、ウクライナの攻撃によるロシアの製油所停止や、湾岸地域からの輸出減少によって事態が悪化している。肥料と穀物の供給混乱に加え、強いエルニーニョ現象も重なり、7月の食料価格は3年超ぶりの高値に押し上げられ、食料インフレが再び高まるリスクが増している。世界の株式相場は上昇し、MSCIの47カ国世界株価指数は過去最高の105兆ドルに達した。紛争開始以降の上昇額は約7兆ドル、率にして9％に上る一方、湾岸地域の資産はアンダーパフォームした。ドルは1.4％上昇し、米国債はトータルリターンベースで3.5％下落した。金は7月までに約25％下落した後、直近1カ月で15％超反発した。湾岸諸国の経済は最も大きな直接的打撃を受けており、サウジアラビアの輸出減少、ドバイの不動産販売の70～80％減少、カタール経済の約30％近い縮小の可能性、カタールとアラブ首長国連邦（UAE）の株価下落、バーレーンのクレジット・デフォルト・スワップ価格の約40％上昇などが生じている。ゲオルギエワ氏は、債券利回りの上昇、財政圧力、ディスインフレの停滞、金融引き締め策が長期化する可能性を理由に、リスクは依然として下振れ方向に傾いていると述べた。IMFは7月、2026年の世界成長率見通しを3.0％に引き下げ、10月中旬にバンコクで最新の予測を公表する予定である。