金は木曜日、1オンス当たり4,600ドルを上回って推移した。現物価格は約0.2%上昇して4,599.57ドル、米先物は4,652.70ドル近辺となった。投資家が、米連邦準備制度（FRB）のケビン・ウォーシュ議長による金曜日のジャクソンホールでの初の主要講演を見据えてポジションを構築したためである。金は8月の力強い上昇の大半を維持しており、月間の上昇率は約14%に達している。週初に3カ月ぶりの高値を付けた後、予想を上回るインフレ指標を受けて5営業日続伸が途切れた。金を支えているのは、政府借り入れへの懸念、ドル安、長期利回りの低下、米財務省による償還期限の長い債券の買い戻し拡大である。こうしたテーマは、ビットコインなどの希少資産とともに、いわゆる通貨価値希薄化取引を再燃させており、連邦政府債務が40兆ドルを超えるなかで議論を先鋭化させている。7月のPCEインフレ率は前年同月比3.7%にとどまった。市場では現在、9月の利上げ確率を約36%、12月までの利上げ確率を約72%とみている。ウォーシュ議長がタカ派的な発言をすれば、実質利回りとドルが上昇し、利息を生まない金には圧力がかかる可能性がある。一方、より積極的でない姿勢を示せば、通貨価値希薄化の見方が強まり、4,700ドルに向かう道が再び開かれる可能性がある。