MSCIは、資産蓄積に注力する企業を投資ビークルに近い企業として再分類し、同社のグローバル株式指数から除外する可能性がある定量的スクリーニングについて意見を募集している。この変更は、Strategyの資本市場を通じた資金調達モデルを圧迫する可能性がある。5月のデータに適用した提案手法では、Strategy、日本を拠点とするビットコイン・トレジャリー企業のMetaplanet、ウラン投資会社のYellow Cakeが、事業用資産の比重に加え、費用、キャッシュフロー、公正価値、資本依存度を測る指標に基づく適格性テストに不合格となる。Strategyは2020年以降、主に株式と優先証券の発行によって600億ドル超をビットコインに投じており、指数から除外されればパッシブ運用資金の需要が減少し、資金調達コストが上昇するとともに、希薄化リスクが強まる可能性がある。ビットコインが週間で約23%反発したことで、Strategyが保有する840,447 BTCの価値は約650億ドルに上昇し、平均取得価格である1BTC当たり75,385ドルを上回っている。現金準備高も48億ドルに回復し、優先配当と利払いを約2.8年分賄える水準となった。一方、年間の優先配当・利払い費用は約17億ドルに達し、同社は最近、一部のビットコインを売却している。MSCIは9月末まで意見を受け付け、10月に意見募集の結果を公表する予定であり、除外に先立ち、緩衝措置や複数期間にわたる不合格要件も検討している。