汎欧州株価指数STOXX 600は、2026年末に670ポイントで取引を終えると予想されている。これは現在の水準を約2%上回り、過去最高値となる。8月12～26日に実施されたロイター調査の中央値によると、これにより同指数の2026年の上昇率は13%を超える見通しで、2025年には約17%上昇している。欧州企業の第2四半期利益は前年同期比24.1%増となり、2022年第3四半期以来で最大の四半期増益率を記録した。新型コロナウイルスのパンデミック後の回復局面を除けば、10年以上ぶりの高い伸びである。利益の改善は投資家の信頼を支えているが、バリュエーションも上昇している。STOXX 600は今後12カ月の予想利益の約14.6倍で取引されており、米国株に対するディスカウント率は26%となっている。これは2024年11月の過去最大の41%の差と比べて縮小している。欧州中央銀行の金融引き締め、中東やウクライナの紛争に伴うエネルギー供給の混乱、ユーロ高が株価を圧迫する可能性があるため、ストラテジストは引き続き慎重な見方を示している。