グリーンタウン・チャイナ、粗利益率が12%を下回り利益61.07%急減

グリーンタウン・チャイナが発表した上期の親会社株主に帰属する利益は8172万元で、前年同期比61.07%減となった。認識売上高が減少したほか、粗利益率が11.11%に低下し、過年度取得の土地在庫が引き続き収益性を圧迫した。CICCはアウトパフォームの投資判断を維持しつつ目標株価を16%引き下げ、11.8香港ドルとした。HSBCリサーチも目標株価を8.7香港ドルに引き下げ、ホールドを維持した。売上高は約395億元で、このうち不動産開発事業の売上高は362億元だった一方、連結販売額は25%減の602億元となった。同社は長期滞留在庫98億元を処分し、通期目標の54%を達成した。財務面では、債務と資金調達コストの低下が一部の圧力を相殺した。有利子負債は約1308億元、加重平均資金調達コストは3.2%、純有利子負債比率は約63.9%となった。グリーンタウンは帰属ベースで186億元を土地取得に投じ、販売可能資源459億元を積み増した。その94%は1級・2級都市に所在する。アナリストは引き続き、過年度在庫の処分ペース、高級プロジェクトの供給パイプラインの強さ、比較対象となる前年同期の水準が低下する中で下期の販売が改善するかどうかに注目している。

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