ブラジルレアルは1ドル＝5.205レアル前後まで下落し、8月14日に付けた1カ月ぶりの安値である5.21レアルに接近した。FRBのウォーシュ議長がより引き締め的な政策シグナルを示したことで、米ドルが買われた。ウォーシュ議長は、FRBがインフレ指標としてPCE指数を追跡していると述べた。これは、新たに設置されたタスクフォースによって中央銀行が重視する指標が変更される可能性があるとの従来の示唆よりも、踏み込んだ表現だった。その後、金利先物は来月のFRB利上げの可能性を織り込む方向に動いた。ブラジルの7月の正規雇用創出数は5万8568人となり、予想の11万2000人を大きく下回ったほか、6月の14万5161人からも急減した。8月前半のインフレ率は4.25％に鈍化し、ブラジル中央銀行（BCB）の許容上限である4.5％を下回った。これにより、中央銀行は25ベーシスポイントの利下げを続ける余地を得る可能性がある。FRBが利上げし、BCBが利下げすれば、金利差が縮小し、ブラジル資産の魅力が低下する。これと同時に、7月までの3カ月移動平均で失業率は5.3％に低下し、2025年以来の最低水準となった。