Ethenaは、合成ドルUSDeの中核戦略であるデルタニュートラルなベーシス取引を株式無期限先物にも拡大し、2026年に供給残高が急減した状況の反転を目指しながら、ビットコインの数倍に上るファンディング収益の獲得を狙っている。株式無期限先物の建玉は3月の10億ドル未満から約62億ドルに増加し、直近の平均ファンディングはHyperliquidで約14%、バイナンスで17.5%に達した。これは、8月中旬までの年初来でビットコイン無期限先物のファンディングが約2.2%だったのに対して高い水準である。創設者のガイ・ヤング氏は、株式およびコモディティ連動型の無期限先物が同プロトコルにとって最大級の潜在成長市場の1つだと述べた。また、現実資産（RWA）無期限先物の取引量は、主要な取引プラットフォームで主要な仮想通貨ペアにすでに匹敵、あるいは上回っているとし、今後およそ2年以内にこの分野が仮想通貨無期限先物を上回る可能性があるとの見通しを示した。この動きにより、USDeのベーシス取引で利用できる資産の範囲は、約2.5兆ドル規模の仮想通貨市場から120兆ドル超の株式市場へと広がる。まずは、Ethenaがすでに仮想通貨取引を行っている取引プラットフォームで、今後数週間のうちに運用を開始する予定である。USDeの供給残高は約40億4000万ドルと、ピーク時の約150億ドルの3分の1未満にとどまっている。これは、仮想通貨のベーシスポジションが裏付け資産に占める割合が約13%に低下し、準備資産がDeFi融資、流動性の高いステーブルコイン、現実資産、機関投資家向けクレジットへと移行したためである。8月27日付のガバナンス提案では、USDeの供給残高が75億ドルに達した時点で、プロトコル収益をENAの買い戻しに充て始め、供給残高がより高い水準に達するにつれてその割合を引き上げる方針が示された。一方、EthenaはHyENAのHyperliquid運用デプロイヤーを段階的に縮小しており、2026年8月中旬に担保設定した10億ドルのFalconX機関投資家向けクレジット枠も維持している。