トランプ大統領の介入拡大で米国債利回りの上限設定がドルの重しになる可能性、シティが警告

  • シティは、長期米国債の借り入れコストを5.30%未満に抑える取り組みにより、投資家が米国債以外の資産に向かい、ドルが下押しされる可能性があると警告した。
  • 30年物米国債利回りは先週5.327%に達し、財務省による買い戻し規模は20億ドルから少なくとも40億ドルに引き上げられた。
  • トランプ大統領が軍を「究極の介入」と表現し、ウォーシュ氏の発言が9月利上げの織り込みを54%に押し上げた一方、債券・OISスプレッドは比較的抑制された水準にとどまった。

長期米国債の借り入れコストを5.30%未満に抑え込もうとする米国の積極的な取り組みは、投資家に米国債以外の資産を求めるよう促し、ドルを下押しする可能性があると、シティのグローバル・マクロおよびアセットアロケーション戦略責任者ディルク・ウィラー氏は述べた。シティは、財務省が長期債の買い戻しを倍増させたことを受け、米国債をアンダーウェイトとするポジションを解消した一方、金を追加し、ドル売りポジションを維持した。トランプ大統領は別途、米軍が金利と米国債利回りを引き下げるための「究極の介入」になり得ると述べ、経済学者ピーター・シフ氏から批判を受けた。30年物米国債利回りは先週、2007年以来の高水準となる5.327%に達し、その後の報道時点では約5.213%だった。一方、10~20年物および20~30年物証券の買い戻し規模は、20億ドルから少なくとも40億ドルに引き上げられた。米連邦準備制度のケビン・ウォーシュ議長によるインフレをめぐるタカ派的な発言も、9月利上げの市場織り込みを34%から54%に押し上げた。

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