カナダの製造業は8月、5カ月連続で拡大したが、米国が貿易協議の決裂を受けて8月22日、カナダからの輸入品約200億ドル相当に50%の関税を課したことで、先行きは悪化した。工場活動を調査に基づいて測定するS&Pグローバル・カナダ製造業購買担当者景気指数（PMI）は、7月の53.5から53.0に低下したものの、拡大と縮小を分ける50の水準を上回った。生産指数は52.6から52.8に上昇し、雇用指数は52.0と、2024年10月以来の高水準に達した。先行きの生産指数も58.7に上昇し、2024年12月以来の高水準となった。一方、新規輸出受注は48.0から48.2に上昇したにとどまり、3カ月連続で縮小局面にあった。S&Pグローバルのエコノミクス・ディレクター、ポール・スミス氏は、生産と新規販売が堅調だったことが雇用とオプティミズムを支えたと述べた一方、調査回答の大半は交渉決裂前に集められたため、8月が成長のピークとなる可能性があると警告した。関税をめぐる広範な対立は、自動車やトラック、部品に集中している。これらの部品は国境を複数回行き来するため、対立は投資を抑制し、米国よりもカナダのインフレ率を押し上げ、北米の経済統合を試す可能性がある。カナダは9月8日発効で、276億カナダドル（200億ドル）の米国製品に15%、25%、50%の対抗関税を課すと発表したが、業界からの意見を受け、その後、魚介類を対象から外した。投資家のケビン・オリアリー氏は混乱が60日または90日続き、カナダに投資機会を生み出す可能性があると述べた。一方、ピーターソン国際経済研究所のフェロー、ゲイリー・クライド・ハフバウアー氏は2027年1月頃に交渉による調整が行われると予想した。いずれの見方も将来を見据えた不確実なものである。