鉄鉱石先物は9月初め、1カ月ぶり高値を付けた後、1トン当たり710元近辺に下落した。下期の供給拡大観測が、中国の建設需要に対する季節的な楽観論を上回った。8月24～30日の世界の鉄鉱石出荷量は前週比273万トン増の3572万トンとなった一方、中国47港への入荷量は766万トン減の1952万トンとなった。BMIは、世界の鉄鉱石生産量の伸びが2026～2030年に年平均2.2%へ加速し、2030年の年間生産量が30.4億トンに達すると予想している。これは過去5年間の年平均1.2%の伸びと比べて高い。原油価格の急騰がインフレリスクを高め、近く利上げが実施されるとの見方を強めたことで、工業用金属全般の見通しも悪化した。借り入れコストの上昇は世界の成長を減速させ、金属需要を減少させる可能性がある。これに先立ち、鉄筋先物は中国の9月の建設最盛期を前に需要が強まるとの期待から、1トン当たり3140元を上回り、6月中旬以来の高値を付けていた。国家発展改革委員会は地方政府に主要プロジェクトの建設を加速するよう促したと報じられたが、中国の非製造業PMIは8月も49.0にとどまり、不動産セクターの規制変更は中小デベロッパーを圧迫した。中国の高炉稼働率と日次の溶銑生産量も先週低下し、原料炭価格の上昇が鉄鋼メーカーのマージンを圧迫した。