9月最初の取引日に米国株は反落し、ダウ工業株30種平均は250ドル（0.7%）安、S&P 500は0.9%安、ナスダック総合は1.2%下落した。8月の上昇を受けた利益確定売り、予想を上回る雇用統計、根強いインフレを背景に、米連邦準備制度の政策方針をめぐる懸念が再燃した。9月3日時点で、先物市場が織り込む米連邦準備制度の9月会合での0.25ポイント利下げの確率は60%となり、1カ月前の75%から低下した。10年物米国債利回りは4.2%となり、バリュエーションの高いテクノロジー株にさらなる圧力をかけた一方、エネルギー株と金融株は相対的に堅調だった。S&P 500は、200日移動平均を約8%上回る水準で9月を迎えた後、50日移動平均を試している。オッペンハイマーは、こうしたテクニカルな状況が過去において、月間下落率がより小幅になることと関連していたとしている。CFRAリサーチによると、過去50年間の9月のS&P 500は平均で0.7%下落している。投資家は現在、9月13日のCPI（消費者物価指数）発表、米連邦準備制度の政策会合、そして同指数がテクニカルなサポート水準を維持できるかどうかを注視している。CNN恐怖・欲望指数が45で中立圏にあるなか、市場心理はパニックではなく、慎重な状態が続いた。