米国、日本、ドイツ、フランスの国債市場は、原油高、財政への懸念、底堅い成長、金融政策を巡る不透明感を背景に利回りが上昇し、株式市場を圧迫するなか、強い売り圧力にさらされた。米国債の指標となる10年債利回りは2026年9月2日に一時4.81%に達し、2025年1月以来の高水準となった。30年債利回りは5.29%まで上昇し、2007年以来の高水準となったほか、8月に付けた19年ぶりの高値に近づいた。2年債利回りは約4.4%-4.41%に達し、2025年1月以来の高水準となった。日本の10年国債利回りは3%に30年ぶりに達した後、3.03%に上昇し、ドイツとフランスの30年債利回りは2011年以来の高水準となった。エコノミストのスティーブ・ハンケ氏は、トランプ大統領の関税、イラン紛争、インフレ再燃によって債券自警団が再び動き出したと述べた。投資家は、連邦政府の借り入れ増加、海外需要の減退、中央銀行が高金利を長期化させるとの見方、人工知能インフラ向けの企業借り入れも指摘した。ベッセント財務長官は、11月4日の借換債発行を前に、ディーラーが準備を進めるなか、9月9日から11月4日まで、10年債から30年債の米国債の買い入れ計画を1回当たり少なくとも40億ドルに倍増させた。利回りの上昇は世界的に借り入れや借り換えのコストを押し上げ、SoFi Technologiesなど金利の影響を受けやすい貸し手に圧力をかけているが、SoFiの第2四半期の成長とUBSアセット・マネジメントによる持ち分拡大が支えとなった。市場ではまた、米連邦準備制度、欧州中央銀行、日本銀行が金融引き締めを強める可能性が高まったと織り込まれ、韓国の総合株価指数（Kospi）は9月2日に3.99%下落し、6,562.72となった。