JPMorgan、Wells Fargo、Citadel Securitiesは、9月の経済指標、米連邦準備制度（FRB）による9月16日の政策決定、2026年の米中間選挙を前に、米国株に対する姿勢をより慎重にしている。Andrew Tyler氏率いるJPMorganの市場インテリジェンスチームは8月31日、FRBのKevin Warsh議長がタカ派的な発言をし、9月利上げ観測が高まったことを受け、戦術的に慎重なスタンスへと転じた。この動きに先立ち、同チームは6月にも戦術的な格下げを行っていた。Wells Fargoの株式ストラテジスト、Ohsung Kwon氏も6月以降、同様の懸念を示しており、人工知能（AI）相場を支えてきた上昇材料はおおむね織り込まれたと主張している。Citadel Securitiesのストラテジスト、Scott Rubner氏は、オプション価格が2026年で最も低い水準に近い間に、エクスポージャーを減らし、下落ヘッジを追加するよう推奨している。各社は、9月の株式相場が歴史的に低調であること、企業の自社株買いの減速、個人投資家の参加の弱まり、システマティック戦略の配分がピークに近づいていることを指摘している。これらの警告は戦術的なものであり、構造的なものではない。長期的な利益成長と経済全体の見通しは、引き続き株式を支えている。