韓国の2026年税制改革案は、株価指数を直ちに押し上げるのではなく、国内株式市場への資金フローと企業の株主還元策を再構築することを目的としている。1日の閣議で最終決定されたこのパッケージには、生産金融個人貯蓄口座（ISA）、自社株課税の変更、相続・贈与時の株価抑制を抑止する可能性のある枠組み、製造ベースの税額控除、事業承継に関する相続控除の見直しが含まれる。生産金融ISAでは、韓国上場株、国内株式ファンド、国家成長ファンド、事業開発会社への投資から得られる利子・配当所得を全額非課税とし、拠出限度額は総額2億ウォン、若年投資家には拠出額の10%の所得控除を認める。最終案では、従来盛り込まれていた契約期間、拠出額の繰り越し、サンセット条項に関する制限が撤廃されたほか、青年ISAと青年未来貯蓄口座への同時加入も認められた。既存ISAの年2000万ウォンの拠出限度額や未使用枠の繰り越しなどの制度も、改定後の枠組みに引き続き含まれる。一般型ISAでは200万ウォンまで、低所得者向けでは400万ウォンまでの利益が引き続き非課税となり、それを超える利益には9.9%の分離課税が適用される。自社株制度の見直しでは、企業による自社株の処分に伴う利益・損失を非課税とする一方、取得時にはみなし配当課税を適用する。自社株を1年以内に消却することを義務付ける3月の商法改正と相まって、この変更は自社株買い、消却、発行済み株式数の減少の結び付きを強める可能性がある。大信証券の李京敏アナリストは、この改革について、需給とバリュエーション規律に影響を与える構造的要因として評価すべきだと述べた。2027～2031年の累計税収への影響は3兆4430億ウォンと見積もられており、所得税・法人税の減税を相殺する、総合不動産税の強化による2兆1815億ウォンが含まれる。半導体の動向や海外投資家の資金フローが引き続き影響を及ぼす中、これらの措置が短期的なKOSPIの方向性を左右する可能性は低い。ただし、恩恵を受ける可能性があるのは、高配当株、低PBRの持ち株会社、金融・証券会社、国内株式ETF、資産運用会社、素材メーカー、新たな税額控除の対象となる製造業者などである。