プーチン大統領がウクライナとの和平合意の可能性があると述べた後、小麦は1ブッシェル当たり7.30ドルを下回った。価格が3年超ぶりの高値に達したことを受け、トレーダーが利益を確定する動きが広がった。EUは、食料安全保障への懸念が高まる中、ウクライナ産穀物の輸出を支援するため「可能な限りすべての輸送ルート」を検討していると述べた。ロシアとウクライナは世界の小麦輸出の4分の1超を占める一方、黒海とアゾフ海で商船への攻撃が約2カ月続き、さらなる混乱のリスクが高まっている。ロシア産小麦の輸出は50%超減少し、これを受けてモスクワは2026年末まで変動制の小麦輸出関税を停止した。ウクライナの輸出は2026年に入ってから34%減少している。供給リスクに加え、中東の紛争に関連する悪天候や肥料・燃料費の上昇が、世界の食料関連コモディティーへの圧力を強めている。