10年物米国債利回りは4.8％に達し、2025年1月以来の高水準となった。一方、30年物利回りは8月に5.31％に達し、2007年6月以来の高水準を記録した。エコノミストのロビン・ブルックス氏は、米経済指標が全般に市場予想を下回っているにもかかわらず利回りが上昇していることについて、投資家が4000兆ドルを超える財政赤字と政府債務の推移に注目していることを示すと指摘した。8月の雇用統計では、雇用者数が市場予想の6万5000人を上回る16万2000人増となり、今月の米連邦準備制度理事会（FRB）利上げに対する市場の織り込み確率は、Polymarketで50％、Kalshiでは2027年以前について73％、CME FedWatchでは59％に上昇した。米国債に投資するETFからは、純資産価値に対する比率でみて、2005年以降で最も大きな週次流出の一つとなる資金流出も発生した。米財務省は来週、少なくとも165億ドル、9月には少なくとも382億5000万ドルの国債買い戻しを計画しており、市場の流動性を下支えする可能性がある。財政赤字、国債の大量発行、企業の借り入れ、地政学的緊張、高い原油価格が、長期金利への圧力となり続けている。市場は金曜日のインフレ統計に注目している。HSBCは2026年末の10年物利回り予想を4.30％から4.65％に引き上げた。