人工知能（AI）へのハイパースケーラーの投資急増とHBM4への移行により、世界のメモリーチップ市場は過去最も需給が逼迫した状況に陥る可能性があると、KB証券が指摘した。ハイパースケーラーは来年のAIインフラ投資計画を1.3兆ドルに引き上げ、今年から60％増やした。KB証券のキム・ドンウォン調査責任者によると、サムスン電子とSKハイニックスの在庫は第3四半期までに10日分を下回った。キム氏は、利用可能なメモリーの供給が来年、危機的な水準まで制限され、底を突く可能性があると述べた。KB証券は、AIインフラ投資に占めるメモリーチップの割合が2026年に40％となり、2025年の14％から上昇すると予想している。2027年には57％に達する見通しだ。市場調査会社トレンドフォースは、来年の割合がさらに高い68％になると予測している。次世代の高帯域幅メモリーであるHBM4への移行は、従来型DRAMの約3倍のウエハー生産能力を必要とするため、供給面での大きなリスクとなる。HBM4の生産拡大により、標準的なメモリー製品に振り向けられる生産能力が縮小するためだ。KB証券はまた、サムスン電子とSKハイニックスの株価の最近の下落は行き過ぎだと指摘した。両社の株価は3カ月間でそれぞれのピークから38％下落し、来年の予想利益を基にした株価収益率（PER）は約3倍となっている。白髪の株式市場の達人として知られるセレニティによる先のコメントは、供給見通しをKOSPIや、マイクロン、サンディスクなどの関連銘柄に対する2027年までの強気な見方と結び付けた。