中国の民間大豆加工業者は、ブラジル産の供給が減少し、10％の関税によって米国産の大半が採算に合わない状況となるなか、厳しい4-12月期を迎えようとしている。世界最大の油糧種子加工業界では、中国の豚の飼育頭数が減少し、すでに赤字の加工マージンや飼料需要の低迷にも直面している。加工業者は、習近平国家主席の今月の訪米を受け、北京が米国産農産物への関税を引き下げる可能性に期待している。米通商代表部（USTR）のジェイミソン・グリア代表は、首脳会談で両国が「農業と非関税障壁についていくつか発表する」と述べたが、詳細は示さなかった。中国の国有企業は、習氏が5月にドナルド・トランプ米大統領と会談した後、米国産大豆を約1100万トン購入したが、民間加工業者は北米産の調達をほぼ見送っている。米国産大豆の指標先物価格は6月の安値から12％近く上昇した。一方、中国向けに輸送されるブラジル産11月積みは、シカゴ商品取引所（CBOT）の11月限に対して1ブッシェル当たり3.15～3.20ドルのプレミアムで提示された。米メキシコ湾岸産は関税適用前で1ブッシェル当たり3.20～3.25ドルだった。追加の10％関税を考慮しなくても、ブラジル産と米国産の10～12月輸入分では、1トン当たり150～230元（22.35～34.27ドル）の理論上の搾油マージン、つまり加工による利益または損失が赤字となっていた。中国は11月分として480万トンを発注済みで、予想需要の約60％に相当する一方、12月分と1月分の購入はほとんど始まっていなかった。ブラジルの農家は7月末までに2025/26年度産の82％を売却しており、8月25日までの中国向け出荷量は前年同期比で260万トン減少した。アルゼンチンは2025年に中国へ790万トンを供給したが、同様の政策上の優遇措置がなければ、2026年にはその支えが弱まると見込まれている。