韓国FSS、高リスク海外不動産ファンドの保護策強化

  • FSS、高リスクファンドの保護策強化について8社の運用会社に説明
  • 運用会社に20%超の損失が発生した同種商品について開示を義務付け
  • 10カテゴリーのファンドで30日から1ページ目のリスク記載とストレステスト結果の添付を義務化

韓国金融監督院(FSS)は、海外不動産ファンド、REIT、レバレッジ・インバースファンド、カバードコールファンド、ターゲット・コンバージョンファンド、金現物ファンド、海外ファンド・オブ・ファンズなど、高リスクファンド10カテゴリーの投資家保護策を強化する。今月30日から、簡易目論見書の1ページ目に4つの主要リスクを記載する。元本割れリスクと、商品ごとに異なる3つのリスクである。運用会社は、同種の過去の商品で20%を超える損失が発生した場合、ファンド名、投資地域と投資対象、損失発生日、損失幅も開示しなければならない。ファンドの損益グラフとストレステストのシナリオ分析結果は、有価証券届出書に添付する必要がある。FSSのソ・ジェワン副総裁は9日、ソウル・汝矣島のFSS本部で、国内の不動産ファンド運用会社8社の資産運用・コンプライアンス責任者と、韓国金融投資協会の幹部に制度変更を説明した。規制当局は特別チームと複数の審査担当者による審査体制も強化したほか、海外不動産ファンドの運用会社に対し、現地デューデリジェンスの自己点検報告書を添付するよう求めている。劣後エクイティ構造を持つ不動産ファンドには、不動産価格の下落により、シニア融資の貸し手が担保権を実行し、元本の一部または全額を失う可能性があると警告することも求める。FSSが海外不動産ファンドにはストレステストを義務付ける一方、5月下旬に発売された単一銘柄レバレッジ商品には義務付けていないことに、批判が集まっている。

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