ビットコインは8月、約6万2000ドルから8万ドル超へ上昇し、7月の約5万8000ドルが市場サイクルの底だったとの見方が強まった。しかし、その後の下落で議論が再燃している。オンチェーン分析家のウィリー・ウー氏は、HODL Wavesのデータから、7月の下落局面で投資家の買いが限られていたと指摘し、取引の大部分を1人の大口保有者が占めた可能性を示した。ビットコインが7月1日に約5万7800ドルまで下落した際、1〜7日間動いていない供給量の割合は1.97％だった。この割合は7月5日に2.35％へ上昇した。ウー氏は、投資家がより積極的に買い向かった過去の大幅な下落局面とは反応が異なっていたと述べ、7月の水準が持続的な下値となるかどうかは、その後のビットコインの値動きで決まるとした。ビットコインの見かけの需要指標はプラス圏に戻り、需給の不均衡も徐々に改善している。ただ、クリプトクアントのリサーチディレクターを務めるフリオ・モレノ氏は、今回の回復は広範な拡大というより安定化に近いと指摘した。現在の需要は2024年に見られた限定的な反発に似ており、2024年後半と2025年の大幅な上昇局面で記録された力強く持続的な需要を下回っている。モレノ氏は、新たな強気相場を確認するには、より強い資金流入が必要だと述べた。執筆時点で、コインマーケットキャップのBTC価格は7万7230ドルだった。