韓国金融監督院（FSS）は、Genencellが2020～2021年の新型コロナ治療薬開発で、インドでの臨床試験承認を巡る誤解を招く主張を行ったと結論付けた。この主張には、Genencellに投資していたPhilooks株を1日で29.9％押し上げる一因となったものも含まれる。FSSの記録によると、インドで行われた手続きは治療薬の新型コロナ治療薬としての承認ではなく、天然由来製品としての指定に関するもので、インドの中央医薬品基準管理機構（CDSCO）はこの薬を検討していなかった。別途、ユ・チョルウ氏、U&D、ナムグン・ギョン会長、イ・ジェチョル氏のTime Investmentは、重要な進展の前にGenencell関連の投資を行い、その直後に撤退していた。Time Investmentは2020年9月、40億ウォンの転換社債を通じてGold Pacificの6.46％の株式を取得し、Genencellがインドでの治験を発表した後、その約3分の1を売却した。2021年には、投資家が韓国食品医薬品安全処から10月27日に治験承認を得た翌日、ファンドの持ち分を全て売却した。株式分割後の1株約5000ウォンで、推定リターンは少なくとも25％だった。こうしたタイミングだけで不正行為が立証されるわけではなく、FSSは世宗メディカルと、ブローカーのヤン氏に関係する活動についても調査した。Genencellの開発候補品は最終的に開発に失敗した。