インド証券取引委員会（SEBI）は、社債と現金決済を連携したデジタル基盤に載せる試験運用「Demat 2.0」を開始した。REC、L&T、IIFLは9月7日と9日にトークン化した社債を発行し、最初の3件の取引で合計102億5000万ルピー（約1億700万ドル）が移動した。社債はプライベート型で許可制の台帳上にネイティブなデジタルトークンとして発行され、決済にはインド準備銀行（RBI）のホールセール型デジタルルピーを使う。連携したシステムにより、アトミックな受け渡し対決済が可能になる。これは、債券と現金が同時に決済され、どちらか一方の取引だけが完了することはない仕組みである。トークンには従来の社債と同じISIN、クーポン、満期、財務制限条項、格付け、担保、法的地位、投資家の権利が維持される。一方、預託機関は引き続き所有者記録の正式な管理主体となり、秘密鍵も管理する。第1段階では機関投資家向けの発行と台帳ベースの資産管理を対象とし、追加発行が続いている。流通市場での取引と個人投資家の参加は第2段階まで見送られる。これまでの間は、ピア・ツー・ピアまたはデマット口座間の仕組みを通じて移転でき、決済にはデジタルルピーまたは従来の銀行経路を利用する。