ビットコインは、投資家が水曜日の米連邦準備制度理事会（FRB）の金利判断を待つ中、24取引セッション超にわたり5.5％のレンジ内で推移している。売り圧力は弱まったものの、明確なレンジ突破を促すほど需要は強くない。現在のレンジ内で約84万BTCが取得されており、Glassnodeの売りサイド・リスク比率は7ベーシスポイントまで低下した。これは長期保有者による利益確定が減っていることを示す。残りの供給の大半は現在、新しい投資家が保有しているが、取引活動は低調なままだ。レバレッジは現在の価格帯周辺に集中しており、CoinGlassによると、8万2000ドル付近では約19億5000万ドル相当のショートが清算される可能性がある一方、ロングポジションは7万5000～7万6000ドル付近に集中している。機関投資家の需要も弱まっている。米国の現物ビットコインETFは先週、4億6000万ドル超の資金流出を記録し、約5900BTCに相当した。一方、イーサリアムETFには1億9690万ドルが流入した。9月のETF資金フローはなおプラスだが、最近の資金流出がビットコインの上値を抑える可能性がある。インフレも金融政策の見通しに圧力をかけている。8月の物価は前月比0.4％、前年同月比3.4％上昇し、コアインフレ率は2.4％に鈍化した。ガソリン価格は3.9％上昇し、軽油は1ガロン当たり5.65ドルに達した。北海ブレント原油は1バレル100ドルを上回って推移し、米国の戦略備蓄は2億8540万バレルに減少した。市場は現在、9月16日に25ベーシスポイントの利上げが実施される確率を88.5％と織り込んでいる。米国の10年物実質国債利回りは2.55％に上昇し、一部の投資家にとってビットコインなど利回りを生まない資産の魅力を低下させている。次の大きな値動きは、FRBの判断後に新たな需要が戻るかどうかに左右される可能性がある。トレーダーはレンジの上下両端付近でポジションを構築している。