9月オプション満期、7兆ドル規模イベントでボラティリティーリスク転換

  • 約7兆ドルの米国オプション契約が9月18日に満期を迎えた。
  • シタデル・セキュリティーズは、このイベントを記録上2番目の規模となるオプション満期と位置付けた。
  • 米連邦準備制度は事前に金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.75~4.00%とした。

米国のオプション契約約7兆ドルが2026年9月18日に満期を迎え、シタデル・セキュリティーズは記録上2番目の規模となるイベントと位置付けた。新たな説明では、このイベントはS&P500指数オプションと個別株オプションが関わるトリプルウィッチングとされている。一方、既存の記録では4種類のデリバティブが関わるクアドラプルウィッチングに分類されていた。満期は、米連邦準備制度が政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.75~4.00%とした後に訪れ、日本銀行の政策会合とも重なった。シタデルのスコット・ラブナー氏によると、取引量の60%が市場の寄り付きに集中した。S&P500は、米連邦準備制度の決定後、米ドル指数の下落とショートカバーに支えられて上昇した。また、SPY周辺でディーラーのガンマポジションがプラスだったことから、下値を支える可能性もあった。SPYは762.70付近で取引され、ガンマフリップは761.34、オプション関連の上値抵抗は765付近にあった。分析筋はなお、引き締め的な金融政策、エネルギー価格に起因するインフレ、9月特有の歴史的な季節性の弱さをリスクとして挙げている。2000年から2026年までの9月のトリプルウィッチングのうち約75%では、5取引日後に価格が下落していた。

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