ブラジル中央銀行は10月1日から、規制対象の電子外国為替事業者と海外取引相手との間にある特定の決済部分について、ステーブルコインを含む暗号資産による決済を禁止する。決議561号は、決済を認可された外国為替取引、または要件を満たす非居住者レアル口座を通じて行うよう義務付ける。暗号資産を使った個別の国際送金は引き続き認められ、複数の支払いを相殺・集約するeFXモデルも維持される。今回の規則は、中央銀行にどの暗号資産取引を外国為替業務とみなすか決定する権限を与えながら、具体的な追加規則を定めていなかったブラジルの2022年暗号資産法が残した曖昧さを解消する。市場関係者によると、今回の変更で一括集約モデルにおけるステーブルコイン決済が排除され、ブラジルの金融取引税やコルレス銀行手数料、SWIFT手数料が追加される可能性がある。ブラジル税務当局によると、2019年8月から2025年12月までに申告されたステーブルコイン取引は1兆1300億レアルに上り、この期間に申告された暗号資産取引の約72％を占めた。2025年には、ステーブルコインが申告された暗号資産取引量の80％近くを占め、USDTの比率は申告されたステーブルコイン取引量の89％近くに達した。世界のステーブルコイン市場は1兆1000億ドル近くに上る。今回の対象を絞った規制は、ドル連動トークンの保有や一部の用途を残しつつ、国境をまたぐ決済経路を管理しようとする、より広範な規制強化の取り組みを反映している。アルゼンチンが今世紀末までに暗号資産の税務データを国際的に共有する計画も、地域全体で監督が強まっている兆候に加わる。イタリア銀行が7月に公表した調査では、10の国際送金経路で200ドル相当のUSDCを送金するコストは0.3％から9％近くに及んだ一方、ブロックチェーン上の送金自体が総コストに占める割合はごく小さかった。金融安定理事会（FSB）も同様に、ステーブルコインの短期的な役割は、独立した世界規模の決済網ではなく、既存の銀行マネーと決済インフラを中心とするハイブリッド型システムにある可能性が高いと指摘した。業界幹部は、ブローカーが許可される範囲で、財務管理や流動性の移動、社内決済にステーブルコインを引き続き利用する一方、規制対象となる取引部分では認可業者を使うと見込んでいる。