韓国と米国の長期金利の連動に最も大きく寄与したのは世界的なインフレで、約41％を占めた。韓国銀行が20日に公表した報告書で明らかにした。調査では、2001年から2024年6月までの日次の10年国債利回りの動きを分析し、2008年の世界金融危機直後と、2021年に新型コロナウイルス感染症に伴う世界的なインフレショックが起きた時期に、連動が最も強まったことが分かった。米国の長期金利は22.7％、米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策は18.3％、米国の経済状況は18％を寄与した。韓銀によると、世界的なインフレは主に政策経路を通じて韓国の長期金利に影響を及ぼした。外部ショックが現在および将来の中央銀行の政策金利に対する期待を変化させるためである。これとは別に、投資家が要求するタームプレミアムの変化を通じて作用するリスク補償経路もある。量的緩和（QE）を含むFRBの非伝統的な金融政策の局面でも、連動は顕著だった。主要なQE発表の前後には韓国の短期・長期金利がともに低下し、長期金利の低下にはリスク補償よりも政策期待の影響が大きかった。韓銀の関係者は、市場とのコミュニケーションを通じて政策期待を適切に管理すれば、連動をある程度和らげられると述べた。