ウォール街の銀行は、向こう1年間の米財務省短期証券（Tビル）の純発行額が約1兆ドルに達すると予想している。ただし、これらは予測であり、財務省が発表した借り入れ計画ではない。バンク・オブ・アメリカは2027会計年度を10.7億ドル、JPモルガンは2027年を10.9億ドル、ゴールドマン・サックスは9610億ドルと予測している。財務省が公式に示している借り入れ見通しは、7～9月が7390億ドル、10～12月が6280億ドルで、10月にはTビルの入札規模が再び拡大する可能性がある。予想される発行により、発行残高は8兆ドル近く、政府の市場性債務の約24.3％に達する見通しで、財務省借入諮問委員会の過去の目安である15～20％を上回る。こうした変化の背景には、年間2兆ドルに迫る連邦財政赤字が続いていることや、長期金利が2008年の金融危機以前に持続的に見られた水準近くにあることがある。財務長官のスコット・ベッセント氏は、長期国債の買い戻し拡大とTビル発行増を組み合わせるこの手法を「トレジャリー・ツイスト」と表現している。約8兆ドルの資産を持つマネー・マーケット・ファンドからの需要や、米連邦準備制度による準備管理目的の購入が現在の市場を支えており、ステーブルコイン発行体もTビル需要の新たな担い手となっている。一方、短期金利が上昇または高止まりすれば、借り換えへの依存度が高まり、政府の利払いコストの変動が拡大するというトレードオフがある。