J.P.モルガンはアタラヤ・マイニングのカバレッジを開始し、投資判断を「オーバーウエート」、2027年12月の目標株価を13.30ポンドとした。9月21日の終値1015ペンスから約30％の上昇余地を示す水準である。同行はアタラヤについて、欧州連合（EU）を拠点とする数少ない銅専業生産会社の1社と評価している。銅生産量は、ガリシア州のトウロ・プロジェクトと、アンダルシア州のリオティント鉱山周辺での既存鉱山拡張をけん引役に、2031年まで年率約10％増えると予想。トウロでは年間約3万トンの銅生産が追加される可能性があり、許認可の承認は2026年下期に見込まれている。J.P.モルガンは、許認可とプロジェクトの遂行を成長の主なけん引役とみている。一方、トウロの資本集約度は1トン当たり約1万2000ドルと見積もっており、40超の世界のプロジェクトを収録した同行のデータベースにおけるグリーンフィールド案件の平均である3万ドル超を下回る。基本シナリオでは、トウロに3億ユーロの設備投資を想定している。アタラヤの株価は、2026年と2027年の予想EV/EBITDAに対してそれぞれ約4.5倍、3.0倍で取引されており、中型銅生産会社の同業銘柄を下回る。目標株価は、2028年予想EV/EBITDAの6.0倍と、割引率8％を用いた基本シナリオの正味現在価値1.0倍を均等に加重して算出している。リスクとしては、許認可の遅れ、トウロのコスト上昇、操業開始時の問題、トウロが商業生産に移行するまでリオティントへの依存が続くことなどが挙げられる。トウロが許認可を取得できず、既存鉱山の拡張だけが進む弱気シナリオでは、J.P.モルガンは1株当たりの適正価値を約11.20ポンドと見積もっており、約10％の上昇余地に相当する。アタラヤの2026年第2四半期末のネットキャッシュは、1月に1億5000万ユーロの公募増資を実施した後で3億1800万ユーロだった。