最大手のマルチマネジャー型ヘッジファンドは、1顧客向けに運用するポートフォリオである分離運用口座（SMA）への資本配分を増やしている。ロイターが確認したゴールドマン・サックスの社内報告書によると、SMAの運用資産は昨年末時点で2550億ドルに達し、2024年から20％増加した。こうした仕組みにより、投資家は資産をより厳格に管理できるほか、運用報酬や成功報酬の交渉でレバレッジを高められる。一方、運用会社にとっては、乏しい投資人材への対応にもつながる。SMAの資産は過去10年間、年率13％で増加しており、ヘッジファンド業界全体の5.5％を上回った。現在は業界の運用資産の7.4％を占めている。ヘッジファンドの半数は少なくとも1つのSMAを運用しており、年金基金や政府系ファンドの関心も高まっている。世界のヘッジファンドは、ほとんどの投資戦略でAIブームの恩恵を受けた上期の運用実績を追い風に、今年も好調な1年となる見通しである。