SECの企業金融部門スタッフは、機能する仮想通貨ネットワークによる買い戻しは、それだけで投資契約を生じさせるものではないとの見解を示した。また、機能実現後の継続的な維持管理、アップグレード、ネットワーク効果に向けた取り組みは、ハウイーテスト上の本質的な経営努力には通常当たらないとした。2026年9月25日公表のFAQは、ステーキング受取証トークンや償還可能なラップドトークンがデジタルツールとして機能し得る条件も説明している。別途、CFTCのスタッフは、規制対象企業が許可された投資商品をトークン化した形態で利用しても、顧客の法的権利や経済的権利は変わらないとの見解を示した。SECの資料は拘束力を持たず、適用法を変更したり、個別のトークンを適用対象外にしたりするものではない。マーケティング、中央集権的な管理、約束されたリターンなどの事実関係にも引き続き左右される。業界の反応は分かれた。ユニスワップのヘイデン・アダムズ最高経営責任者（CEO）は買い戻しに関する明確化を歓迎した一方、a16zのマイルズ・ジェニングス法務顧問は、証券規制を回避しながらスタートアップが収益源をトークン化することを可能にしかねないと警告した。