韓国投資証券は、現代百貨店の7〜9月期決算が市場予想を下回ると予想する一方、業績の弱さは株価におおむね織り込まれていると指摘した。同証券は買い推奨を維持し、業績予想の引き下げに伴い、目標株価を8.1％引き下げて18万5000ウォンから17万ウォン（約130ドル）とした。現代百貨店の前営業日の終値は9万6400ウォンだった。7〜9月期の連結売上高は前年同期比7.1％増の1兆817億ウォン、営業利益は23.5％増の898億ウォンと予想され、営業利益率（OPM、売上高に占める営業利益の割合）は8.3％となる見通しである。営業利益予想は市場予想を6.4％下回る。韓国投資証券は、7月以降のウォン高で百貨店の訪韓外国人向け売上高の伸びが鈍化したことに加え、海外旅行需要の回復により、8月と9月の既存店売上高の伸びが6月の水準を下回ったことが乖離の要因だと分析した。金明珠研究員は、百貨店部門の営業利益が1132億ウォンに達すると予想されるものの、市場の高い期待には届かないと述べた。現代百貨店は収益性を重視しているため、市内免税店の手数料率が小幅に上昇しても、業績への影響は大きくないという。免税店（DF）事業部門の営業利益は69億ウォンと、前四半期並みになる見通しで、ジヌスも同程度の営業赤字を計上すると予想される。金氏は、ウォン高が進み株価が調整に入った7月時点で、業績予想の引き下げは織り込まれていたと指摘した。これらの要因がすでに株価に織り込まれているため、ウォンが持続的な上昇基調に入らなければ、反発余地があると同証券はみている。百貨店各社は昨年第4四半期以降、売上高の高い伸びを記録しているため、今年第4四半期にはベース効果が見込まれる。大手各社が多額の賞与を支給する時期より1四半期早いにもかかわらず、現代百貨店の第4四半期に対する市場の期待は依然として低い。金氏は、不利なマクロ経済環境が長期化せず、バリュエーション面での魅力がより明確になれば、株価は上昇基調をたどる可能性があると述べた。