ブラジル株は月曜日、インフレ期待の上昇や不利な外部環境、新たな世論調査でルイス・イナシオ・ルラ・ダシルバ大統領がフラビオ・ボルソナロ上院議員をリードしていることを受け、投資家心理が悪化し下落した。ボベスパ指数は0.3％下落し、182,991で取引を終えた。クアストの調査ではルラ氏が39％、ボルソナロ氏が34％だった。一方、フツラ／100％シダデスの調査では、それぞれ38.3％と37.7％で、10月4日の第1回投票まで6日を残して接戦となった。ブラジル法では、有効票の50％超を獲得する候補がいない場合、上位2候補が10月25日の決選投票に進む。米国のトランプ大統領がホルムズ海峡の再開に向けたイランの提案を拒否したことで、原油価格は上昇を再開した。エネルギー主導のインフレにより、金利が高止まりする可能性への懸念が強まっている。ブラジル中央銀行（BCB）のフォーカス調査では、2026年のインフレ率予想が4.92％から4.99％に引き上げられた。年末の政策金利セリックの予想は13.5％に据え置かれ、2026年の国内総生産（GDP）成長率予想は1.88％から1.86％に引き下げられた。10年物国債利回りは9月下旬、約14.25％まで上昇していた。イタウとブラデスコはそれぞれ1％下落した一方、ペトロブラスは1.5％、ヴァーレは0.5％上昇した。45歳の上院議員で弁護士でもあるフラビオ・ボルソナロ氏は、元大統領ジャイール・ボルソナロ氏が後継候補に選んだ人物で、父親の伝記映画を巡る疑惑の汚職・マネーロンダリング捜査との関連で、映画に銀行家が一部資金を提供していたことについて追及を受けている。ジャイール・ボルソナロ氏は、2022年にルラ氏に僅差で敗れた後、クーデターを企てた罪で懲役27年の刑に服している。今回の選挙は、農業と天然資源の主要国であるブラジルにとって、地政学的・経済的により広い意義を持つ。中南米の複数の国で保守化が進むなかでの選挙となる。