メタ・プラットフォームズは今秋、データセンターや半導体などAIインフラへの投資拡大に向けた資金を調達するため、初めて欧州債券市場に参入する準備を進めている。この動きは、資金需要の拡大を受け、米国のハイパースケーラー（大規模なクラウドインフラ企業）がユーロなど外貨建て債務に軸足を移す、より広範な流れを反映している。欧州中央銀行（ECB）は8月の分析で、アルファベット、アマゾン、マイクロソフト、メタがユーロ建て債務の発行を増やしていると指摘した。非金融企業によるユーロ建て新規債券発行のうち、ハイパースケーラーの割合は10％近くに達している。ECBは、この4社が2028年までに1兆ドルを超える設備投資を必要とする可能性があると試算している。アマゾンとアルファベットはすでに、カナダドル建てと豪ドル建てで過去最大規模の債券発行を完了しており、大手テクノロジー企業の発行体は英ポンド市場やスイスフラン市場でも積極的に活動している。借り入れの波は他社の起債時期や償還年限にも影響を及ぼしており、ECBはハイパースケーラーによる借り入れが続けば、他企業の資金調達が難しくなる可能性があると警告している。メタの投資家にとって欧州での起債は、AI投資からの収益を確保しようとする同社にとって、AIによる売上高の伸びや設備投資、利益率とともに、資金調達コストの重要性が高まっていることを示す。