市場は、次回の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合で米連邦準備制度が利上げに踏み切るとの見方をもはや織り込んでおらず、金融引き締めサイクルが一時停止する可能性を示している。政策がインフレ抑制に向けてすでに十分に引き締め的な水準にあるとの見方が広がる一方、当局者は新たなデータと過去の利上げの累積的な影響を見極めている。ファンドストラットのトム・リー氏はこれまで、8月のコア個人消費支出（PCE）価格指数が低調な内容となれば、FOMCがタカ派姿勢を和らげ、株式相場を支える可能性があると述べていた。発言は、ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁が9月29日の講演で、連邦準備制度にはより多くの情報を集める時間があり、緊急に行動する必要はないと述べたことを受けたものだ。ウィリアムズ総裁は一方で、年末にもう1回利上げすることが適切となる可能性にも言及した。連邦準備制度が政策金利の誘導目標を25ベーシスポイント引き上げて3.75～4％とした後、ウィリアムズ総裁は金融政策が引き締め的だと説明する一方、3.7％のインフレ率は高すぎると指摘した。今回の見通し修正は、引き締めが続くとの従来の予想や、8月のPCE統計が市場予想を下回り、10月の利上げ観測が後退し、金と株式が上昇、米国債利回りが低下したと報じた以前の市場アップデートとは対照的である。S&P500種株価指数は年初来で11.84％上昇し、ナスダック総合指数は15.33％、ダウ工業株30種平均は6.13％それぞれ上昇していた。