TDコーウェンによると、ビットコインは投資対象としての役割を超え、機関投資家向け商品の金融インフラへと進化しつつある。ニューヨークで開かれた「ビットコイン・トレジャリーズ・カンファレンス」に参加したTD証券部門によると、議論はビットコインを中心に構築されるエコシステムに次第に重点を移しており、資本形成、担保、資金調達の仕組み、カストディなどが焦点となった。 市場にはすでに、ビットコイン担保債券、優先株、転換証券のほか、財務資産としてビットコインを保有する企業向けの資金調達が存在する。ナスダック上場企業でビットコインの最大の法人保有者であるストラテジーは、配当を支払う優先株を提供しており、ビットコインが他の金融商品を支える基盤になり得ると主張してきた。以前のカンファレンス報告によると、ストラテジーは9月28日、1665BTCを購入し、STRC優先株1億5200万ドル相当を買い戻した。 機関投資家の参加者は、ポートフォリオ配分、上場投資信託（ETF）、セルフカストディ、銀行融資、遺産計画、財務運営についても検討している。大手銀行はビットコインを支える技術を次第に模索し、顧客向けに仮想通貨商品を提供するとともに、自社サービスの効率化にも活用している。米証券取引委員会（SEC）は2025年7月、仮想通貨上場商品について、現物による設定・償還を認めた。より大規模な資金が市場に流入するなか、カストディも機関投資家向けの形へと移行している。BNYメロンは2022年にデジタル資産のカストディサービスを開始し、ドイツ銀行は2026年後半に欧州の法人・機関投資家向けビットコイン・カストディを開始すると表明した。 より広範な議論には、カストディ管理、保険、プライバシー、オフチェーン決済、コインスワップ、ゼロ知識技術、量子コンピューティングのリスクが含まれる。TDコーウェンは、こうした動きを、ビットコインが単独の資産から、より高度な機関投資家の参加を支えられる金融エコシステムへと進化している証拠として示した。ただし、提案されている仕組みのいくつかは、なお導入の行方が決まっていない。