Morphoは7月21日、Base上で「Morpho Midnight」を導入し、cbBTC/USDC市場から開始した。固定金利・固定期間のオンチェーンローンを提供する。借り手と貸し手が金利、満期、担保要件を設定するオファー方式を採用し、変動金利・期間オープン型ローンを扱うMorpho Blueを補完する。貸し手は受け入れ可能な担保、金利、融資期間を指定したオファーを提示でき、借り手は適した条件を選択する。オフチェーンで署名されたオファーにより、マッチングが成立するまでガス代の支払いを先送りできる。部分約定により、借り手はオファーの一部だけを借り入れられるほか、資本効率の高いコールバックによって、複数のDeFi操作を1件の取引に組み込める。マルチマーケット・オファーでは、1人の貸し手の資本を複数市場で活用できる。2026年9月時点でMorpho Blueの実行中ローンが14億ドル超に上っていたコインベースは、Midnightを通じて固定金利の暗号資産担保ローンを提供する計画である。ロビンフッドは、Midnightの固定金利商品を支えるEarn預金が2億5000万ドルを超えたと報告している。Morphoは2026年6月、パラダイムとa16zが共同主導したラウンドで1億7500万ドルを調達した。一部はMORPHOトークンの購入を通じた調達だった。プロトコルは、2つの商品のアーキテクチャーによって、オンチェーン融資を約200兆ドル規模の世界の信用市場へ拡大することを目指すとしている。一方、オンチェーン信用は600億ドルと推定されている。ノンカストディアル設計により資産はユーザーの管理下に置かれ、コインベースやロビンフッドなど規制対象事業者との統合にも対応する。