ムーディーズ・レーティングスは、スキルソフト（NYSE:SKIL）の企業ファミリー格付けをB3からCaa2に引き下げた。2028年半ばに控える債務償還を前に、継続する事業運営上の問題と持続不可能なレバレッジ水準を理由に挙げた。戦略的な事業売却とリストラによって流動性が改善したとして、格付け見通しは「ネガティブ」から「安定的」に変更した。2026年7月までの直近12カ月における調整後レバレッジは、現金ベースのEBITDAに対して約8倍、非現金ベースでは9.5倍だった。スキルソフトの2026年7月末の現金保有額は9000万ドルを超え、赤字を生んでいたグローバル・ナレッジ部門の売却と4500万ドルのコスト削減計画がフリーキャッシュフローの改善を目指している。ムーディーズは、契約型のサブスクリプション収入と現金保全策が短期的な安定をもたらすと指摘した。一方、スキルソフトのシニア・セキュアード・ファースト・リエン・タームローンの2028年7月の償還期限は、債務不履行を伴う再編や、より不利な条件での借り換えのリスクを生む。投資家は、AIネイティブな「パーシピオ」プラットフォームの導入拡大、有機的な売上高の伸び、2028年の債務への対応を注視するとみられる。事業運営がさらに悪化すれば、追加の格下げにつながる可能性がある。