システマティック運用戦略は、S&P 500種株価指数が年初来12％上昇する中で、異例に大きな株式ポジションを積み上げており、ボラティリティがわずかに上昇するだけでも大規模な売りが発生するリスクが高まっている。市場の変動に応じて株式へのエクスポージャーを調整するボラティリティ・コントロール・ファンドの株式配分は、2010年以降で98パーセンタイルに達したとドイツ銀行が指摘した。推定運用資産は3000億ドルから5000億ドルに上るが、運用会社は通常、戦略別の運用資産を開示していないため、権威ある総額は存在しない。ボラティリティ目標を10％に設定する典型的なファンドの場合、株式配分が88％から、ボラティリティ低下によって99％に上昇すれば、さらに250億ドルを買い入れる必要が生じる可能性がある。一方、緩やかな弱気シナリオでは配分が40％を下回り、1000億ドルを超える売りが必要になる可能性がある。商品投資顧問（CTA）と呼ばれるトレンドフォロー型の投資ファンドも、株式エクスポージャーが過去最高水準に近く、82パーセンタイルに位置している。アナリストによると、こうしたポジションは、運用戦略の規模が6600兆ドルのS&P 500に比べて相対的に小さいにもかかわらず、市場の値動きを増幅させる可能性がある。特に、投資家が一握りのテクノロジー株に集中していることが背景にある。UBSの試算では、約5％の頻度で発生する2シグマの値動きが起きた場合、下落局面の売りは上昇局面の買いの5倍に達する可能性がある。バークレイズのアナリストは、米中間選挙まで5週間となる中、こうしたポジショニングの重要性が高まっていると指摘した。