サークルとHyperliquid Policy Centerは、9月30日が意見募集の締め切りだった欧州委員会のMiCA見直しに向け、提案書を提出した。サークルによると、欧州はMiCAの下で先行者利益を獲得し、認可された電子マネートークンは約30種類に達している。一方、世界最大のステーブルコイン25銘柄のうち、同規制の対象となっているのはUSDC、USDG、EURCのみである。サークルはEUに対し、複数発行の仕組みを維持するとともに、外国の規制を受けたステーブルコインを対象とする同等性・承認の枠組みを設けるよう求めた。準備金要件の見直しも要請した。MiCAは、ステーブルコインの発行者に対し、準備金の少なくとも30％を銀行預金で保有するよう義務付けている。欧州銀行監督機構（EBA）が重要と指定したステーブルコインでは、銀行預金の比率は60％に引き上げられる。これとは別に、Hyperliquid Policy Centerは、永久先物について、ブロックチェーン上の記録管理ではなく、契約上および経済的な特性に基づいてMiFID IIの下で評価すべきだと指摘した。また、差金決済取引（CFD）の規則には、実態に即した取り扱いが必要だと主張した。