メリッツ証券は9月28日の臨時株主総会で承認した資本準備金の減額を実施した。同社は、商法に基づき配当原資を柔軟に確保するための措置だと説明したが、減額の金額や対象となる資本準備金の具体的な項目は明らかにしていない。証券会社の6月末時点の利益剰余金は2兆9056億ウォンで、市場では今回の取引を株主還元の原資確保と結び付ける見方が出ている。資本剰余金は1兆8253億ウォンで、このうち株式発行差金が1兆6217億ウォン、自己株式処分益が2016億ウォンだった。資本金は8189億ウォン、法定準備金は2735億ウォンだった。商法461条の2は、資本準備金と法定準備金の合計額が資本金の1.5倍を超える場合、その減額を認めている。6月末の数値に基づくと、基準額は約1兆2284億ウォンで、準備金の合計は約2兆988億ウォンだった。資本剰余金の全額が対象になると仮定した場合、理論上の超過額は約8700億ウォンとなる。メリッツ証券はメリッツ・フィナンシャル・グループの完全子会社であるため、投資家は今回の減額によって親会社への配当が増え、持ち株会社の株主還元を支えるかどうかに注目している。メリッツ証券は2022年に資本準備金6000億ウォンを減額して利益剰余金に振り替え、その後、2023年に2800億ウォン、2024年に1947億ウォン、2025年に約2229億ウォンを配当した。メリッツ・フィナンシャル・グループも2022年に資本準備金6000億ウォン、2023年に2兆1500億ウォンをそれぞれ減額し、2024年と2025年には減額を原資とする配当を実施した。配当総額は6890億ウォンだった。この過程で、グループ株式の50％超を保有するチョ・ジョンホ会長は約3626億ウォンを受け取った。改正税制では、上場企業の大株主について株式の取得価額までを非課税とする一方、超過分には15.4％から49.5％の税率が適用される。5月に実施されたソウル地方国税庁によるメリッツ証券の税務調査を受け、グループが過去に実施した分配への関心が改めて高まったが、国税庁は個別の調査内容について確認できないとした。