トルコの投資ファンド業界では、規制当局が先月、7社の資産運用会社が運用する131ファンドの清算を命じたことで、危機が深刻化している。一部の運用会社が解約に伴う払い戻しに応じられない可能性があるとの警告を受けた措置である。ファンドは3年間で200億ドル超の資産を積み上げた。約50万人の投資家が、下落するリラと高インフレを補うリターンを求めて資金を投じていた。一部のファンドは個別資産や流動性の低い小型株に保有銘柄を集中させ、表面上のリターンを押し上げる一方、相場操縦への懸念を高めた。テラ・ポートフォイとプスラ・ポートフォイは急速に拡大し、2026年8月までにテラの運用資産は143億ドル、プスラは132億ドルに達した。テラのTLYヘッジファンドは9月までにリラ建て累計リターンが1万5000％を超え、投資家数は10万2616人に達した。当局は捜査対象を217人に拡大し、このうち56人が公判前の勾留を受けている。資本市場委員会（SPK）は、清算には6カ月を要すると説明した。返済ルールは投資家の残高に応じて決まるという。JPモルガンのアナリストは、今回の混乱が、2026年のトルコのGDP成長率を3％とする予想に大きな下振れリスクをもたらすと指摘した。ただ、投資家の損失総額はなお不明である。