PIMCOで債券運用を一大勢力に押し上げ、「債券王」として知られるビル・グロス氏は、投資家に大半の債券を避け、利回り4.55％の1年物米国債を選好するよう助言している。グロス氏はフィナンシャル・タイムズへの寄稿で、政府債務、住宅ローン、企業向け信用の総額が約84兆ドルに膨らむ一方、米連邦政府の純債務は国内総生産（GDP）の約100％に達し、平時として過去最高になったと指摘した。また、人工知能（AI）セクターによる借り入れを歴史的にも異例と表現し、利回り上昇が株式市場の利益率を圧迫する可能性を警告した。10年物米国債利回りはイラン紛争の開始以降、100ベーシスポイント超上昇し、10月1日には24年ぶりの高水準となる5.34％に達した。海外の中央銀行は外貨準備を分散し、年金基金はプライベートクレジットに資金を配分している。日本は8月22日までに海外債券を差し引き3兆円（187億ドル）売却した。ヘッジファンドはレバレッジをかけたベーシス取引で需要不足を埋める一助となっており、米国債保有に占める割合は2023年以降ほぼ倍増して8.5％となったほか、レバレッジ型ベーシス取引のポジションは約8300億ドルに達した。グロス氏はBILやSGOVなど超短期米国債ファンドを選好する一方、TLTやIEFを含む長期デュレーション型ファンドはボラティリティーが高まる可能性があると警告した。また、約17倍の株価収益率（PER）で取引されているアルファベットは、20倍を超えるPERで評価されるAIハイパースケーラーの中では例外だと述べた。