国際決済銀行（BIS）のワーキングペーパーによると、銀行預金金利の上昇はステーブルコインの成長鈍化と関連しており、準備資産に裏付けられたステーブルコインが従来型の銀行預金と部分的に競合していることを示している。研究者のラシャド・アーメド氏とイナキ・アルダソロ氏は、2019年1月から2025年6月までの週次データを分析し、ビットコイン価格、米国債利回り、広範な金融環境を調整した。銀行預金金利の平均が1週間で1ベーシスポイント上昇すると、その後のステーブルコイン時価総額の平均10週間成長率は約15％から約12％に低下した。より望ましい推計では約6％まで大きく低下する結果となったが、著者らはこの手法に弱点があると指摘した。成長は鈍化したものの、マイナスには転じなかった。また、この関係はテザーのUSDTよりもサークルのUSDCで強く表れた。今回の結果は、ステーブルコインが銀行預金や融資の減少を引き起こしたことを示すものではなく、ワーキングペーパーの結論は今後修正される可能性がある。