原油価格の上昇は米金利を高止まりさせ、米連邦準備制度がインフレ率を2％の目標に戻す取り組みを複雑にする可能性があると、バンク・オブ・アメリカの金利ストラテジスト、ラルフ・アクセル氏が11月5日付のリサーチノートで警告した。アクセル氏は、今後3〜6カ月にわたり原油価格の上昇が続けば、金利が大幅に上昇する可能性があると指摘。イランとウクライナを巡る戦闘でエネルギー供給への圧力が続けば、特にその可能性が高まるという。2026年から11月4日までの期間では、米2年スワップ金利が原油価格の上昇日に累計196ベーシスポイント上昇し、それ以外の日には83ベーシスポイント低下したため、全体では113ベーシスポイント上昇した。原油価格の上昇は燃料、輸送、製造、海運のコストを押し上げる一方、投資家がインフレリスクへの対価をより多く求める要因にもなる。米連邦準備制度は9月に政策金利を0.25％ポイント引き上げ、10月には3.75％〜4％に据え置いた。この際、政策当局者2人は追加利上げを支持した。クリーブランド地区連銀のベス・ハマック総裁は11月5日、金融政策は引き締め姿勢に移行する必要があると述べた。バンク・オブ・アメリカは、底堅い個人消費と根強いインフレを、中央銀行が追加利上げに動く可能性がある理由として挙げた。消費者物価は9月に前年同月比3.7％上昇し、米連邦準備制度が重視するインフレ指標は3.6％上昇、エネルギー価格は20.4％上昇した。フレディマックによる30年固定住宅ローン金利の平均は最近、7.18％だった。金曜日時点で北海ブレント原油が週間で約16％下落したことは一時的な安心材料となったが、供給障害、損傷したロシアの製油所、世界の在庫減少が引き続き先行きを不透明にしている。投資家は11月6日に発表予定の2026年10月雇用統計、11月10日の消費者物価統計、11月25日のPCEインフレ統計、そして12月8〜9日の米連邦準備制度理事会の会合に注目していた。