AI関連株と半導体株は10月に広範な売りに見舞われ、複数のAI懐疑派が権力を握った中間選挙後の11月に下落が強まった。インテルなどAI関連株の下落を受け、ナスダック総合指数は1年以上ぶりの低調な月となった一方、ファンド投資家は11月も弱含みを見ていた。市場がAIデータセンター建設への懸念や規制強化の可能性を織り込む中、半導体株は2020年以来最悪の取引日を記録した。ヴァンエック半導体ETFは11月5日に11.2％下落し、S&P500種株価指数は4.4％、ナスダック100は6.4％下落した。ナスダック総合指数は調整局面入りし、テクノロジー株の予想バリュエーションは約10年ぶりに市場全体を下回った。BitMineのトム・リー会長は下落が行き過ぎだとし、株価の再評価が依然として堅調なAIインフラ需要を上回るペースで進んだと指摘した。一方、ARKインベストのキャシー・ウッド氏は押し目を買っていると述べ、強気相場にはなお上昇余地があるとの見方を示した。マイクロン・テクノロジーの業績基盤は、セクター全体の下落にもかかわらず堅調に見えた。