米国の家計雇用ブレークイーブンが月間約5万件に低下

ブレークイーブン雇用とは、失業率をほぼ安定させるために必要な雇用増加のペースであり、労働力人口の増加に依存している。米労働統計局は単一の「ブレークイーブン」数値を公表していないが、その家計調査（CPS）は、こうした推計が導かれる労働力人口と雇用のデータを提供している。信頼できる経済論評に引用された最近の分析によれば、ブレークイーブンの範囲は概ね月間3万〜7万件であり、5万件はその範囲の中間に位置している。具体的には、レイモンド・ジェームズが引用する広く流布された分析は、ブレークイーブンの範囲を3万〜7万件としている。ゴールドマン・サックスの調査に関する報道によれば、移民による労働力人口増加の鈍化により、現在のブレークイーブンが低下しており、おおよそ5万件という推計と一致している。米連邦準備制度の論評は、移民や労働参加率といった労働力人口の成長動態がブレークイーブンの変動を左右するというマクロの背景を提供している。引用されている資料の中には、この範囲を大幅に上回る定常状態の必要雇用数を示す明確な反証は現時点で存在しない。信頼度を「高」から「中」に引き下げる2つの重要な注意点は、(1)推計は人口動態や移民状況に応じて時間とともに変動すること、(2)多くのブレークイーブン推計は家計雇用ではなく雇用統計（事業所調査）に基づくものであること、である。ただし、定常状態では失業率を一定に保つために必要な成長は、家計調査が月ごとの変動幅が大きいにもかかわらず、両調査間でほぼ同程度である。総じて、米国のブレークイーブン家計雇用水準を「月間およそ5万件」と表現することは、現在の信頼できる範囲と整合している。