摘要
根据欧洲中央银行的一份报告，到 2025 年底，黄金已成为全球最大的储备资产，超过美国国债。欧洲中央银行表示，黄金占全球央行储备的 27%，高于一年前的 20%；美国国债占比则从 25% 降至 22%，以欧元计价的储备维持在 15% 不变。报告将这一转变归因于地缘政治紧张局势、制裁风险以及一些国家减少美元计价资产敞口的努力。欧洲中央银行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，地缘政治紧张局势持续推动各国央行对黄金的强劲需求。报告还称，在俄罗斯于 2022 年入侵乌克兰后，美国及其盟友冻结俄罗斯以美元计价的储备，此后储备管理者重新评估了相关敞口。报告指出，近年央行黄金买入规模最大的国家包括中国、印度、土耳其和波兰。
术语与概念
- 储备资产: 由各国央行持有、用于支持流动性、管理汇率并在外汇储备中保值的资产。
- 美国国债: 由美国政府发行的债务证券，长期以来被各国央行广泛用作储备持仓。
- 以欧元计价的储备: 央行持有的、以欧元相关资产形式存在的储备，而非以美元等其他货币持有的储备。