加密货币交易所填补散户低迷，以4500亿美元月度宏观期货补缺

中心化加密货币交易所正经历两年多来最疲弱的散户交易阶段之一，但部分平台正通过扩展与黄金、白银、原油、股票和指数挂钩的华尔街式永续期货，来对冲这一放缓。CryptoQuant表示，4月现货交易量降至6790亿美元，为2023年10月以来最低月度水平；与此同时，中心化交易所现货交易量同比下降46%，较2025年10月市场峰值低67%。报告显示，这一回落正在冲击行业传统的散户驱动模式，现货和衍生品市场对数字资产敞口的需求均有所减弱。 即便如此，更高的平均交易规模和更集中的流动性表明，用户基础正变得更加专业化。2026年，Gate在主要中心化平台中录得最高的比特币现货平均单笔交易规模，约为$4,000；其比特币永续期货平均单笔交易规模约达$8,900。Kraken、MEXC和OKX在比特币现货平均交易规模方面也排名靠前，而Kraken和OKX在比特币期货交易规模方面同样位居前列。在比特币现货市场中，Gate和币安拥有最深的1%订单簿之一，平均深度约为200,000至250,000 BTC；与此同时，Gate在比特币永续合约深度方面经常领先，日度深度介于750,000至1.3 million BTC之间。 在此背景下，加密货币交易所上的传统金融永续期货（无到期日杠杆合约）于2026年3月攀升至月均约4500亿美元，其中黄金和白银占峰值月份成交量的90%以上。Gate在3月处理了近2900亿美元的TradFi期货交易量，币安达到1090亿美元，并在5月仍维持64亿美元的较高活跃度。按2026年迄今计算，Gate以约3680亿美元的TradFi期货交易量领先，币安以2980亿美元紧随其后，二者合计约占市场的三分之二。报告指出，随着加密货币散户参与度减弱，交易所正越来越依赖专业交易员、深度流动性以及对传统资产的7×24小时交易渠道来适应变化。