SEC主席支持废除611号规则提案，重审NMS交易穿透制度

美国证券交易委员会（SEC）正推进一项提案，拟废除《NMS条例》中的611号规则（即交易穿透规则）和610(e)号规则，这再次引发外界对于这些规则是否扭曲美国股票市场结构、且如今已与新型交易模式相冲突的讨论。美国证券交易委员会（SEC）主席Paul S. Atkins表示，611号规则长期以来一直被视为“严重失误”，并称其助长了交易场所泛滥、流动性碎片化，并使订单执行变得更加复杂、昂贵且不透明。该机构在《联邦公报》刊登后启动了为期60天的公众意见征询期，并表示相关调整每年可为市场参与者节省$54.2 million至$77 million。提案还指出，市场正日益自动化，并将24小时交易、代币化证券、智能合约和自动化做市商视为相关技术发展。包括Galaxy Digital的Alex Thorn在内的市场观察人士表示，终止这些规则可能成为去中心化金融（DeFi）及其他去中心化或链上市场中代币化美国股票发展的重大解锁因素，因为自动化做市商及类似的区块链交易系统难以满足全国最佳买卖报价和锁定市场要求。TD Cowen的Jaret Seiberg表示，该规则很可能在2027年第一季度正式敲定，而在此之前，美国证券交易委员会（SEC）可能会为代币化试点提供豁免性救济。