其在 X 上所描述的这种市场倒挂现象表明，一些濒临失败的代币项目，其完全稀释估值已低于通过早期融资或代币生成事件积累的持仓价值。
Conflux 联合创始人 @forgivenever 在 X 上表示，一些濒临失败的加密货币项目目前的完全稀释估值已低于其国库所持资产的价值。他将这一现象描述为市场倒挂，即大幅下滑的 FDV（完全稀释估值，即假设全部代币均已流通时的总代币价值）已无法反映国库余额，而这些余额通常包括美元、稳定币、比特币和以太坊。他表示，这些储备大多是在早期高估值融资轮次中，或在 TGE（代币生成事件，即首次发行代币）时积累而来。上述动态之所以重要，在于这表明某些项目的公开代币估值在部分情况下已跌破项目持有资产的资产负债表价值，这种扭曲现象往往会在市场情绪崩塌、代币流动性枯竭时出现。